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La proporción de activos de cuentas gestionadas unificadas (UMA) ha aumentado más de cinco veces en los últimos 13 años hasta representar el 22% de los activos de cuentas gestionadas, según la última edición de Cerulli Edge-U.S. Managed Accounts.
Este crecimiento se produce a pesar de los innumerables retos que las oficinas centrales de los broker/dealer señalan cuando se produce la transición a una plataforma UMA.
Los puntos problemáticos, como la incorporación de datos de todas las opciones de inversión en el perfil del cliente y el sistema de generación de propuestas, la provisión de herramientas de análisis de cuentas que permitan a los asesores supervisar las inversiones subyacentes y la racionalización de las participaciones, los impuestos, las comisiones y los informes de rendimiento a los clientes, son retos citados habitualmente.
«Conquistar estos vientos en contra operacionales y tecnológicos requiere importantes desembolsos de tiempo, talento y tesoro por parte de las empresas patrocinadoras que buscan añadir capacidades de UMA», afirma Matt Belnap, director asociado de Cerulli.
Sin embargo, los patrocinadores de cuentas gestionadas no han cedido a estas limitaciones. En 2008, la cuota de activos de UMA representaba sólo el 4,1% del total de activos de la industria de cuentas gestionadas.
Al cierre de 2021, las UMAs representaban el 22,2% del total de la industria de cuentas gestionadas, con la cuota de activos creciendo cada año desde 2009.
Los activos totales de los programas UMA han crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 34%.
«Tanto en 2020 como en 2021, las UMAs vieron los mayores flujos netos de efectivo de cualquier tipo de programa de cuentas gestionadas», añade Belnap.
Si bien el crecimiento de los activos está impulsado por fuentes orgánicas e inorgánicas, la innovación de los vehÃculos y la mejora de los precios están facilitando que los patrocinadores de cuentas gestionadas consideren la adopción de UMA.
Los patrocinadores de cuentas gestionadas pueden ahora añadir más opciones al menú de la cuenta de una manera más fluida. Sin embargo, la mejora de los precios es un acelerador muy importante. En los últimos cinco años, el precio medio de una UMA ha disminuido en 25 puntos básicos, de los cuales una gran parte procede de la comisión de asesoramiento, según el estudio.
«A medida que los asesores y, cada vez más, sus clientes se preocupan más por las comisiones, los precios de los programas deben seguir siendo competitivos. Los precios están ahora en el rango de otros programas de cuentas gestionadas», comenta Belnap.
Según el estudio, algunas empresas patrocinadoras han empezado a considerar la UMA como la única forma de prestar asesoramiento basado en honorarios, pasando esencialmente de ser un programa entre muchos a ser la plataforma completa en la que los asesores prestan asesoramiento basado en honorarios.
«La consolidación en una sola plataforma no es sólo un objetivo en sà mismo. La consolidación de la plataforma permite a los asesores financieros perseguir el objetivo más amplio de la gestión de los hogares, adoptando una visión holÃstica de los activos de todo un hogar y gestionándolos hacia metas y objetivos especÃficos, lo que podrÃa ser el siguiente paso para las UMA», concluye Belnap.